气凝胶资料保温隔热才能优异，防火防水且生命长达15~20年。“双碳”布景下，气凝胶下流多点开花，是高成长性与规划兼具的职业。当时气凝胶供需两旺，初次掩盖，给予职业“引荐”评级。咱们提议重视一体化优势明显且气凝胶产能规划大的晨光新材、具有一体化产能的宏柏新材、江瀚新材、工艺老练的泛亚微透和气凝胶产能抢先的我国化学、具有上游质料布局优势的三孚股份。

  在国家方针要点支持下，我国气凝胶商场已处于世界领跑位置。据咱们测算，2023和2025年，我国气凝胶商场规划估计别离达48.6、122.6亿元，2021-2025年年均复合增速达68.9%。其间，油气管道是气凝胶下流最首要使用范畴，估计2025年，气凝胶在油气范畴商场空间约54.4亿元。新能源车范畴构成气凝胶下流最快的增量，现在，国内前十大电池厂商大都已运用气凝胶隔热资料，在轿车厂商寻求更高单位体积内的包括的能量的布景下，气凝胶的浸透率有望加快提高，估计2025年，气凝胶在该范畴空间可达33.5亿元，2021~2025年复合增速高达89%。修建保温资料商场规划超1700亿元，而气凝胶浸透率缺乏1%，未来使用空间宽广，估计2025年，修建范畴气凝胶需求可达20.0亿元。

  现在气凝胶正处在以我国企业为主导的第四次工业化浪潮中，在下流需求的驱动下，国内企业加快扩产，一起推进气凝胶本钱的下降和工业规划的扩展。据咱们计算，到2023年3月，我国气凝胶资料产能为27.36万方/年，拟建产能达123.85万方/年。正硅酸乙酯是气凝胶上游的首要前驱体，当时，国内产能仅约5.15万吨，缺乏以支撑当时气凝胶扩张的规划，2022年价格大大上涨。因而，具有上游正硅酸乙酯，或正硅酸乙酯上游四氯化硅、三氯氢硅产能的一体化企业将在竞赛中更具优势。一起，若硅烷企业能够在必定程度上完结氯化氢及乙醇双循环，气凝胶原资料本钱可近似紧缩为硅粉本钱，进一步完本钱钱的大幅度下降。

  气凝胶下流需求没有抵达预期；企业扩产进展没有抵达预期；环保及安全出产危险；职业竞赛加重；方针推进不达预期；职业需求测算差错危险。